從 RBC 到 ICS 2.0｜壽險監理新制：洞察與攻防
重點讀法＋可行的用語。聚焦 TW-ICS（ICS 2.0 本土化） 與 IFRS 17 對商品、資產負債與通路的影響。
📅 2026 年起：IFRS 17、TW-ICS 同步上路（本土化）
🧭 監理取向：市場一致估值＋整體風險資本＋集團觀點
🛟 過渡安排：淨資產最長 15 年過渡期（自 2026 起算）
🌐 2024/10：IAIS 核定 ICS 為 PCR（全球監管里程碑）
IFRS 17 ▶︎ 2026
保險合約改採損益與現金流分離、利差揭露
TW-ICS ▶︎ 2026
ICS 2.0 本土化資本標準，與 IFRS 17 銜接
≤ 15 年
淨資產過渡期，緩衝利率/久期缺口衝擊
PCR 就緒
ICS 2.0 已獲 IAIS 核定為處方資本要求
一、RBC vs. ICS（TW-ICS）— 核心差異給行銷什麼啟示？
| 面向 | RBC（舊制） | ICS / TW-ICS（新制） | 行銷要點 |
|---|---|---|---|
| 估值方法 | 以法規/會計衡量為主，部分要素偏歷史成本 | 市場一致估值（MAV），資產與負債以可觀察市場資訊折現 | 溝通「利率風險定價透明」，保戶更看重資產負債久期配對 |
| 範圍 | 偏個體公司（Solo） | 集團觀點（Group-wide），涵蓋跨境/多子公司 | 大型集團資本管理效率差異，強調公司體質與風控 |
| 風險模組 | 因子法、模組較粗 | 市場、信用、保險、操作、集中/利差等多模組，允許分散效應 | 產品利差與久期錯配成本更即時反映，保障/投資商品組合須調整 |
| 資訊揭露 | 偏監理報表 | 一致性揭露＋IFRS 17 連動 | 行銷素材要能用「會計＋資本」雙語言說清楚 |
※ 以上概念綜合自 IAIS 對 ICS 的設計原則（市場一致估值、風險模組與分散）與台灣本土化 TW-ICS 的監理方向。
二、時間軸與里程碑
給主管快速報告用：從「國際標準定稿」→「台灣落地」→「過渡期與資本規劃」。
- 2024/10 IAIS 核定 ICS 為 PCR，結束監測期，為全球保險資本監理定錨。
- 2026 起 台灣 IFRS 17、TW-ICS 同步上路； 最長 15 年 淨資產過渡期，平滑利率變動與久期缺口衝擊。
三、對產品與投資的三大影響
1) 久期與利差：固定收益型商品要「久期中長、利差可控」
- 市場利率上升期，舊契約負債折現率較低，資本壓力上升；保證利率過高的商品更吃重。
- 行銷話術：「利率上去、成本也會跟著上去」— 選擇具機動調整/參與機制的商品，讓回饋更貼近市場。
2) 現金流型商品：月配息/年金型的可持續性與揭露更重要
- IFRS 17 將服務邊際（CSM）與現金流分拆，收益平滑、可解釋，利於長期現金流承諾的對話。
- 行銷話術：強調資產負債配對與穿越利率循環的能力（以存續久期與信用品質支撐）。
3) 高保證/高槓桿結構：資本占用升高
- 如高保證利率、長期鎖利、或較高外匯敞口商品，TW-ICS 下的市場與利率風險資本會更敏感。
- 行銷話術：改以「可調式/參與式」與保障 + 穩定配息組合，提升資本效率。
四、通路與客戶溝通：可直接說明的用語
| 情境 | 溝通主軸 | 一句話易懂 |
|---|---|---|
| 利率不確定 | 利差風險成本透明 | 「新制要求用市場折現算風險，我們把久期配對做好，配息才能走得久。」 |
| 追求現金流 | 現金流可持續＋波動可控 | 「重點不是配很高，而是穿越利率循環還能穩定配，這就是資產負債配對的價值。」 |
| 保證迷思 | 保障＋參與式更有效率 | 「利率高時承諾越死越吃資本，留點機動反而能換來更長遠的穩健。」 |
| 公司比較 | 體質與風控 | 「TW-ICS 看的是集團整體，看得更細，我們用真實市場價格面對風險。」 |
五、給決策層可行的清單（90 天內）
- 商品線盤點：標記高保證/長久期/外匯曝險商品，建立「資本占用熱度圖」。
- ALM 校準：將長天期固定收益、優質信評債納入核心底倉；設定配息型商品的資產池久期帶。
- 揭露模版：建立「IFRS 17 + TW-ICS 的雙語報表」簡版，成為業務簡報標配。
- 通路培訓：用本頁「一句話話術」演練，搭配真實部位與配息測試數據。
參考資料（連結）
- IAIS｜2024/10 核定 ICS 為 PCR
- IAIS｜ICS 概覽（市場一致估值、風險模組）
- 金管會保險局（英文）｜TW-ICS 相關時程與 15 年過渡期說明
- 金管會（英文新聞）｜TW-ICS 第三階段本土化與 2026 年實施訊息
- PwC｜台灣 IFRS 17 與 TW-ICS 專區（提及 2026 年）
以上頁面供內部訓練與客戶溝通使用，非投資建議。